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东京好运彩网址:MLF利率未動 貨幣政策操作仍有空間將相機而動

本文由:谢韶华 编辑 2019年09月18日 1:59 人物专访89 ℃

【陈建州维护范玮琪】

王青表示⊿⊙⊙,為避免「大水漫灌」♂♀,未來結構性貨幣政策工具還會持續發力↑,定向降准、TMLF(定向中期借貸便利)、再貸款再貼現等的操作力度將繼續加大┊,主要目標是對民營、小微企業等經濟薄弱環節提供「定向滴灌」⌒⊿〇。他強調π↑,無論是繼續實施降准還是啟動「降息」⊙□⊿,都不會脫離穩健貨幣政策範疇⌒♀。

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來源:經濟參考報中國人民銀行17日開展中期借貸便利(MLF)操作2000億元↑〇〇,利率為3.30%⊙,不開展逆回購操作◇♂。相關數據顯示♀□,當日⊙,共有2650億元MLF和800億元逆回購到期π△,這意味着☆,央行縮量進行MLF續作↑〇⌒,但利率並未下調∵♀。

程實表示□△↑,從8月份數據來看π,在經濟層面♂,雖然消費引擎保有一定的結構性亮點↑♀,但是投資、生產領域動能繼續趨弱;金融層面↑△┊,雖然M2增速和中長期貸款增量改善□∵,但絕對水平仍處於低位?,「寬信用」難以真正達成┊∵↑。由此〇〇☆,未來貨幣政策有望進一步加碼逆周期調節﹡?。

此前♀♀,不少市場人士預期此次MLF利率下調概率很大♀∴。業內人士表示☆◇♂,央行此次保持MLF操作利率不變?☆,表明本輪貨幣政策逆周期調節將強調循序漸進⊙△♀,避免利率大幅波動△,也為後期相機抉擇、靈活應對經濟金融形勢波動留出更大政策空間∵△▽,後期貨幣政策仍有進一步加碼逆周期調節的必要□,但不改穩健基調∴♂⊿。

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中信證券研究所副所長明明表示□♂⌒,今年以來♂△,市場利率下行但不能引導貸款利率下行:在利率市場化、LPR定價機制改革加速推進的情況下⊿∟,LPR首次報價下行幅度較小△,說明當前銀行風險溢價仍然有較強的剛性◇∴◇。這種情況下☆♀,可通過MLF降息直接拉低LPR報價並引導貸款利率下行◇⊙。

不少業內人士表示▽,未來貨幣政策逆周期調節的力度還會加大△♂?,但貨幣政策不會「大水漫灌」∵▽?,會把握節奏、力度♂,綜合考慮各種因素相機而動⌒∵。

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工銀國際首席經濟學家、董事總經理程實表示⌒∴⊿,考慮到9月16日落地的全面降准已經釋放資金約8000億元□☆,加之近期同業存單發行利率有所回落⊙∴♂,目前市場流動性正逐步回調至相對充裕狀態∵□▽。上述政策組合亦表明◇⊿,本輪貨幣政策的逆周期調節將強調循序漸進⌒〇,避免利率大幅波動?♂,從而護航利率並軌的後續進程┊⌒π。

東方金誠首席宏觀分析師王青表示⊿∵,新LPR形成機制改革推出不久☆,央行將會觀察改革推進效果♂♂☆,特別是銀行貸款利率換錨后♀?♂,新發放貸款參考LPR定價比例、貸款利率中的風險溢價變化以及企業貸款融資綜合成本下行情況□♂,來決定是否下調MLF操作利率∟♂∟。他同時表示〇π,逆周期政策調節需求上升□,但8月最新數據也顯示♂,CPI繼續保持2.8%的較高水平□,這意味着保持物價穩定在央行貨幣政策權衡中的比重在上升∵π。他說↑∟♂,當前保持MLF操作利率不變☆,也可為後期相機抉擇♂,靈活應對經濟金融形勢波動留出更大的政策空間∵☆。

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